投資リスク

  • ファンド(マザーファンドを含みます)は、値動きのある有価証券等(外貨建資産には為替変動リスクもあります)に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本を割込むことがあります。
  • ファンドは、預貯金とは異なり、投資元本および利回りの保証はありません。運用成果(損益)はすべて投資者の皆様のものとなりますので、ファンドのリスクを十分にご認識ください。

債券投資リスク

  • 金利変動リスク
    金利は、景気や経済の状況等の影響を受け変動し、それにともない債券価格も変動します。一般に金利が上昇した場合には、債券の価格が下落します。
  • 信用リスク
    債券の発行体が財政難・経営不振、資金繰り悪化等に陥り、債券の利息や償還金をあらかじめ定められた条件で支払うことができなくなる場合(債務不履行)、またはそれが予想される場合、債券の価格が下落することがあります。

為替変動リスク

ファンドは、人民元および人民元以外の外貨建資産に投資します。人民元以外の外貨建資産については、原則として当該外貨売り、人民元買いの為替ヘッジを行います。したがって、ファンドは人民元の為替変動の影響を受けることになります。

なお、為替ヘッジを完全に行うことができるとは限らないため、人民元以外の外貨の為替変動の影響を受ける場合があります。また、人民元の金利が当該外貨の金利より低い場合などには、ヘッジコストが発生することがあります。

原則として、対円での為替ヘッジを行わないため、主に対円での人民元の為替変動の影響を受けます。一般に元安円高局面ではファンドの資産価値が減少します。

カントリーリスク

外国の資産に投資するため、各国の政治・経済情勢、外国為替規制、資本規制等による影響を受け、ファンドの資産価値が減少する可能性があります。

流動性リスク

市場規模が小さいまたは取引量が少ない場合、市場実勢から予期される時期または価格で取引が行えず、損失を被る可能性があります。

  • 基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

その他の留意点

  • 中国本土以外(主に香港)のオフショア市場の債券(点心債)に投資する場合やオフショア市場にて人民元為替取引を行う場合には、オフショア人民元(CNH)の為替レートが適用されます。中国本土内外の人民元為替取引は自由化が完全には実施されていないことから、CNHと中国本土のオンショア人民元(CNY)の為替レートの値動きは異なる場合があります。
  • 人民元の為替取引にあたっては、直物為替先渡取引(NDF)を用いる場合があります。NDFの取引価格は、需給や当該通貨に対する期待等の影響により、金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります。このため、ファンドの基準価額の値動きが、実際の為替市場の値動きから想定されるものより大きく乖離する場合があります。
  • ファンドは、人民元以外の外貨建債券にも投資を行います。債券の値動きは当該外貨建債券市場の金利変動の影響を受けるため、人民元建て債券の値動きと人民元以外の外貨建債券の値動きは異なります。
  • ファンドのお取引に関しては、クーリング・オフ(金融商品取引法第37条の6の規定)の適用はありません。

リスクの管理体制

  • 運用リスク管理担当部門が運用状況をモニタリングし、リスク、パフォーマンスの分析・評価、および投資制限等遵守状況・売買執行状況の事後チェックを行います。運用リスク管理担当部門は、そのモニタリング結果を運用担当部門に連絡するとともに社内で定期的に開催される会議で報告します。運用担当部門はその連絡・報告を受けて、必要に応じてポートフォリオの改善を行う等の投資リスクを適正に管理する体制をとっています。