日経平均株価

概要

「日経平均株価」(略称:「日経平均」「日経225」)は日本の株価動向を示す代表的なインデックスで、報道等でも幅広く利用されています。算出が開始されたのは1950年9月からですが、戦後、東京証券取引所が再開した1949年5月16日まで値は遡及計算されています。平均株価といっても、構成銘柄の株価の合計を225で単純に割るのではなく、銘柄の入替えや株式分割等の市況とは無関係の変動要因を修正して、指数の連続性を持たせています。
なお、日経平均株価は株価の変動のみを基に算出されますが、構成銘柄の配当も加味した場合のパフォーマンスを示す「日経平均トータルリターン・インデックス」も別途公表されています。

構成銘柄 東京証券取引所第一部に上場する銘柄の中から、市場流動性や業種間のバランスを考慮して選ばれた225銘柄。構成銘柄は毎年見直しが行われています。
算出方法

日経平均株価※1=採用銘柄の株価※2合計÷除数※3

  1. 小数第3位を四捨五入して第2位まで求めます。
  2. 株価は、みなし額面が50円以外の銘柄については50円に換算します。なお、大幅な株式合併や株式分割に対しては、指数算出に用いる株価の水準がその前後で変わらないようにみなし額面を変更する場合があります。
  3. 採用銘柄中に増資権利落ち等の市況変動によらない株価変動があった場合には、日経平均株価の連続性を保つため、原則として除数を修正します。また、採用銘柄の入替えがあった場合も除数を修正します。
公表元 株式会社日本経済新聞社

過去の推移

データ期間:1949年5月末~2017年12月末(月次) 出所:ブルームバーグのデータ等をもとにニッセイアセットマネジメント作成

構成比率上位銘柄

日経平均株価と同様に、日本の株価動向を示す代表的なインデックスに「TOPIX(東証株価指数)」があります。日経平均株価が株価平均型のインデックスであるのに対し、TOPIXは時価総額加重型のインデックスであるため、両者の構成比率上位銘柄は大きく異なっています。

構成比率上位10銘柄の比較(2017年12月末時点)

【日経平均株価】

日経平均株価は、1単元当りの株価の水準が高い「値がさ株」が上位を占めています。

  銘柄 業種 比率
1 ファーストリテイリング 小売業 7.3%
2 ファナック 電気機器 4.4%
3 ソフトバンクグループ 情報・通信業 4.4%
4 東京エレクトロン 電気機器 3.3%
5 KDDI 情報・通信業 2.7%
6 京セラ 電気機器 2.4%
7 ダイキン工業 機械 2.2%
8 信越化学工業 化学 1.9%
9 テルモ 精密機器 1.7%
10 日東電工 化学 1.6%

【TOPIX】

TOPIXは、時価総額が大きい銘柄が上位を占めています。

  銘柄 業種 比率
1 トヨタ自動車 輸送用機器 3.4%
2 三菱UFJフィナンシャル・グループ 銀行業 2.2%
3 ソフトバンクグループ 情報・通信業 1.5%
4 日本電信電話 情報・通信業 1.4%
5 三井住友フィナンシャルグループ 銀行業 1.4%
6 本田技研工業 輸送用機器 1.3%
7 ソニー 電気機器 1.3%
8 キーエンス 電気機器 1.2%
9 みずほフィナンシャルグループ 銀行業 1.1%
10 ファナック 電気機器 1.0%

業種は東証33業種(以下同じ) 出所:ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成

業種別構成比

日経平均株価とTOPIXの業種別構成比を比較すると、日経平均株価はTOPIXに比べ電気機器の割合が多い一方、銀行の割合は少なくなっています。これらの業種の株価の動向によっては、日経平均株価とTOPIXのパフォーマンスの違いが大きくなる場合もあります。

業種別構成比の比較(2017年12月末時点)

【日経平均株価】

【TOPIX】

出所:ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成

リスク・リターンの比較(円ベース)

以下は過去5年間と過去10年間の各指数のリスク・リターンを示したものです。一般的に株式は債券に比べ、リスクが高い傾向があります。なお、リスク・リターンの水準は、計測する期間により異なることに留意が必要です。

【過去5年間】

データ期間:2012年12月末~2017年12月末(月次)

【過去10年間】

データ期間:2007年12月末~2017年12月末(月次)
日経平均:
日経平均トータルリターン・インデックス
TOPIX:
TOPIX(配当込み)
外国株式:
MSCIコクサイ・インデックス(配当込み)
新興国株式:
MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み)
国内債券:
NOMURA-BPI総合
外国債券:
FTSE世界国債インデックス(除く日本)
新興国債券:
JPモルガン・エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・プラス
日本リート:
東証REIT指数(配当込み)
外国リート:
S&P先進国REITインデックス(除く日本、配当込み)

リスク(年率)は月次リターンの標準偏差を年率換算したものです。

出所:ブルームバーグのデータ等をもとにニッセイアセットマネジメント作成

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