日本の企業収益と消費増税前の消費動向について

日本企業の収益状況と設備投資動向について

グラフ1： 経常利益（増加率、前年比）、設備投資(除くソフトウェア）（増加率、前年比）の推移、四半期

まず、日本企業の収益状況と設備投資動向についてみてみましょう。
法人企業統計によれば、2013年10～12月期の全産業（金融業、保険業除く）の経常利益は、前年比+26.6％（7～9月期：同+24.1％）と伸びはやや鈍化してきているものの、8四半期連続の増加となりました（グラフ1）。
売上高も前年比+3.8％（7～9月期：同+0.8％）となり2四半期連続の増収増益となりました。
設備投資（ソフトウェアを除く）は、前年比+2.8％（7～9月期：同+2.3％）と3四半期連続の増加となりましたが、伸びは鈍化してきています（グラフ1）。
企業収益が回復を続けているにもかかわらず、依然として力強さに欠けているとみています。

現金給与総額と有効求人倍率の推移について

次に、現金給与と物価動向をみてみましょう。
毎月勤労統計によれば、2014年1月の現金給与総額（前年比）は、-0.2％となりました（グラフ2）。
2014年1月の全国消費者物価（除く生鮮）（前年比）は、+1.3％となり（グラフ3）、実質給与（前年比）はマイナスとなりました。
物価の上昇分と比べて、現金給与総額がその上昇分を上回って増えてはいないということが分かります。2014年1月の有効求人倍率は、3ヵ月連続で1を上回り（グラフ2）、労働市場については、徐々に回復していると思われます。
しかしながら、労働市場の引き締まり（人手不足）が、賃金上昇をもたらすまでにはもう少し時間が必要であると思われます。

グラフ2：現金給与総額（前年比）と有効求人倍率の推移、月次

グラフ3：業種別商業販売指数（小売業）、全国消費者物価（除く生鮮）（前年比）の推移、月次

業種別商業販売指数（小売業）と全国消費者物価コア（前年比）の推移について

業種別商業販売指数（小売業）をみると、4月からの消費増税（5％→8％）を控えた駆け込み需要もあり、販売額が伸び指数は上昇しています（グラフ3）。
しかし、消費増税後は、消費需要が冷え込む可能性もあり、一概に消費需要が急回復しているとはいえないと思われます。
今後の消費増税後の消費動向が注目されます。